Scientific, Systematic, Diversified Crabel Capital Management, LLC ist eine globale alternative Investmentgesellschaft spezialisiert auf Futures und Devisenhandel. Crabel Capital ist ein Pionier im kurzfristigen, systematischen Handelsraum und bietet diversifizierte, einzigartige Produkte, die wertvolle Ergänzungen zu anspruchsvollen Portfolios darstellen. CCM hat über 20 Jahre unkorrelierte Renditen an seine weltweite Investorenbasis geliefert. CCM hat auf über 2 Milliarden in Assets under Management mit einem engagierten Team von über 85 Profis gewachsen. Erfahren Sie mehr über unsere Trading-Philosophie PAST LEISTUNG IST NICHT NOTWENDIG INDIKATIV FÜR ZUKÜNFTIGE ERGEBNISSE. Verbinden Sie unser Team Crabel Capital Management hat einen ausgezeichneten Ruf als einer der Premiere Hedgefonds in der Welt. Karriere bei Crabel CCM erhielt die 2015 CTA Intelligence Performance Awards für die besten diversifizierten CTA über 500m und die besten kurzfristigen Händler über 100m. Douglas Garistina teilt seine Ansichten darüber, was den FX-Raum einzigartig macht, und erklärt, warum, nach der Erforschung und Entwicklung eines algorithmischen Ansatzes für Devisenhandel seit mehreren Jahren - mit verschiedenen Techniken wie genetische Programmierung, Faktormodellierung und mehrere Proprietäre Konzepte - das Unternehmen wählte systematische Modelle in ihrem Währungsprogramm anwenden. Er spricht über die kurzfristige, rein quantitative und systematische Anlagestrategie von SCFMrsquos und erklärt, wie das Risikosystem von companyrsquos in die Handelsmodelle eingebettet ist. Wie lange haben Sie Devisenhandel gehandelt und was zuerst Sie zu dieser Branche Ich habe über eine breite Palette von Asset-Klassen einschließlich FX seit 1988 gehandelt, obwohl der Fokus auf die Anwendung systematischer Modelle in der FX-Raum ist wirklich das Ergebnis der Forschung Dass mein Quantum-Team und ich im Jahr 2006 begonnen haben. Zuvor konzentrierte ich mich vor allem auf die marktorientierte Marktgestaltung, den Betrieb von Händlern und die Entwicklung eigener Risikomanagements für Sequoia Capital LLP, eine Firma, die ich 1996 gegründet habe Von beleuchtenden Versetzungen oder Misprizierungen sowie Methoden zur Risikomessung, übertreffen sehr gut von meiner früheren Karrierearbeit auf den systematischen Ansatz insbesondere in einem geschlossenen Universum ausgewählter Währungen. In welcher Weise wird der Handel von Währungen unterscheiden sich von anderen Finanzinstrumenten mit anderen Finanzinstrumenten Sie haben Informationen in der Preisgestaltung über zwei Instrumente, in der Regel das Produkt, das Sie handeln und die Währung, in der es ist preislich. Zum Beispiel, wenn Sie Rohöl, Sie Denken über den Preis des Rohöls, aber Sie erhalten auch Informationen über den Dollar, obgleich diese Informationen über den Dollar nicht allgemein benutzt werden. Beim Handel von Währungen ist diese Information viel offensichtlicher, da jedes Kreuz eine andere Zitatwährung und Basiswährung hat. Was den FX-Raum einzigartig macht, ist die Triangulation, die zwischen einem geschlossenen Universum von Währungen existiert, was zu mehr verwertbaren Möglichkeiten führt. Was Ihnen an Ihrer Arbeit besonders gefällt, finde ich, dass der Moment der Entdeckung besonders lohnend ist, wenn das Team und ich etwas fragen und erforschen, ob es die Signal-zu-Rausch-Verhältnisse in unseren Datensätzen steigert oder unsere Transaktionskostenmodellierung verbessert, Gibt es einen Moment, wenn Sie wissen, Sie sind auf etwas, wenn die Ergebnisse der Arbeit eine wesentliche Verbesserung in Ihrer Leistung Statistiken. Itrsquos intellektuell befriedigend und es übersetzt ins Gewinnen, das ist auch immer befriedigend. Wersquove hatte einige dieser Momente in diesem Jahr, die dazu beigetragen haben, zu unserer starken Leistung beizutragen. Wann und wie wurde das Unternehmen geboren SCFM als Spin-out von Sequoia Capital LLP im Frühjahr 2011 geboren wurde. Unser Quant-Team und ich hatte, an diesem Punkt, Forschung und Entwicklung einer algorithmischen Ansatz für den Handel mit verschiedenen Techniken wie die genetische Programmierung , Faktormodellierung und mehrere proprietäre Konzepte, während unter dem Dach der Muttergesellschaft für etwa fünf Jahre und glaubte, wir hätten genug robuste Strategien zu einem unabhängigen Investment-Management-Unternehmen, getrennt von unserer Muttergesellschaft. Von dort haben wir stark in unsere Infrastruktur investiert und den Mitgliedern des Teams Eigenkapital und Performance-Einsätze gegeben, um sicherzustellen, dass das Unternehmen hat, was es braucht, um zu wachsen und das Auf - und Absteigen des Leistungszyklus zu bewältigen. Wie ist das Unternehmen heute in Personalabteilungen und Büros gegliedert? SCFM hat seinen Hauptsitz in Zentral-London und verfügt über ein Kernteam aus acht Mitarbeitern, vier davon sind Quants, ein COO, zwei Software-Ingenieure und ich. Zudem haben wir Zugang zu ein paar Netzwerk - und Hardware-Ingenieuren, die in diesen Bereichen das notwendige Know-how bereitstellen und unsere Off-Site-Infrastruktur in einem professionellen Rechenzentrum unterhalten. Was ist die größte Stärke Ihres Teams Die Vielfalt des Teams. Unser Quant-Team besteht aus einem erfahrenen Trader mit einem Ingenieurhintergrund, einem Wissenschaftler mit Hedgefonds-Hintergrund, einem Ingenieur mit Elektrotechnik und einem angewandten Mathematiker. Mit ihrer vielfältigen Erfahrung bringen sie jeweils eine andere Herangehensweise an unsere Problemlösungs - und Forschungsprojekte mit sich und wir haben einige sehr innovative Lösungen, die auf Techniken basieren, die außerhalb unserer Branche eingesetzt werden. Wir verwenden einen wissenschaftlichen Ansatz für unsere Forschung und haben eine Menge Peer-Review der Experimente, die wir durchführen. Das zusammen mit der Tatsache, dass das Team seit mehreren Jahren zusammen arbeitet, wissen wir alle, wie man das Beste aus dem bekommt, was jeder an den Tisch bringt. Was betrachten Sie als die Schlüsselpositionen in einer FX-Management-Gesellschaft Weil unser gesamten Handels - und Risikomanagement quantitativ und systematisch ist, ist die Rolle von PM weniger wichtig als in einem Unternehmen, in dem der Handel diskretionär ist. Das gesamte Quant-Team ist in der Lage, die Systeme und die Trading-Engines zu betreiben, in denen die Pre-Trade-Risiko-Schicht eingebettet ist. Daher haben alle eine Schlüsselrolle. Einer meiner Rollen als Leiter des Risikomanagements wird mit unserem COO, Hakan Malmros, geteilt, so dass, wenn es jemals etwas zu entscheiden über Risiken Expositionen es bedeckt werden kann, auch wenn ich nicht da bin. Ich würde sagen, dass jeder dieser Bereiche Schlüssel (Quanttrading-Team, COO, Risk Management) sind, aber aufgrund des systematischen Ansatzes können die Funktionen dieser Rollen in erheblichem Maße geteilt werden, wodurch Redundanz, die Sie mit dem diskretionären Handel erhalten können. Welche Behörden das Unternehmen regulieren Wir sind im Vereinigten Königreich von der FSA reguliert. Wie beschreiben Sie Ihre Währung Anlagestrategie Unsere Anlagestrategie ist kurzfristig, rein quantitativ und systematisch. Die Modelle sind skaliert, um eine 15-Volatilität zu erreichen. Alle unsere Modelle sind darauf ausgelegt, kurzfristige Versetzungen in den Märkten, auf die wir sie anwenden, zu identifizieren, wobei technische oder Preissignale von wirtschaftlich relevanten Märkten genutzt werden. Das Modell, das wir im FX-Raum betreiben, ist im Großen und Ganzen eine Art von stat-arb, die weder mittelwert - noch impulsbasiert ist, sondern in der Lage ist, Chancen in diesen beiden Kategorien zu nutzen. Ich denke, was ist am wichtigsten für Investoren zu verstehen, über unsere Anlagestrategie ist, dass es in keiner Weise ein lsquoblack boxrsquo ist. Wir verstehen die ökonomische Logik hinter den Beziehungen, die unsere Signalerzeugung antreiben und die Inputs unserer Leistung sehen können. Wir arbeiten sehr intensiv mit unseren Investoren zusammen, damit auch sie klar verstehen können, was wir tun, damit ihre Erwartungen an uns abgestimmt sind. Wie haben Sie Ihr FX-Handelsmodell erstellt und entwickelt, und hat es im Laufe der Zeit verändert? Unsere FX-Strategie ist eine theoriebetriebene Strategie unter Verwendung einiger allgemein verstandener Elemente und Inputs, kombiniert mit verschiedenen proprietären Techniken und Methoden, die sich in den letzten sechs Jahren entwickelt haben Modelle sind robust, verallgemeinert und nachhaltig. Die Forschung ist kontinuierlich, in dieses Modell als auch die kommenden Strategien, die wir führen werden. Ein Teil unseres Forschungsschwerpunkts ist immer der Performance unserer Live-Strategien gewidmet. Jedoch sehen wir es als lebenswichtig, dass wir donrsquot lsquostyle-driftrsquo erlauben und die Grundprinzipien halten, die wir unsere Modelle an gegründet haben. Daher haben wir zwar keine umfangreichen Änderungen an unseren Modellen vorgenommen, doch haben wir geringfügige Verbesserungen vorgenommen, die nach unseren Untersuchungen einen positiven Effekt auf unsere Ergebnisse haben werden, sei es im Bereich der Signalverarbeitung und - genauigkeit, des Drawdown-Managements oder der Transaktionskosten Effizienz. Wir donrsquot abonnieren die Idee, dass ein Modell statisch bleiben sollte immer noch, dass es bei den ersten Anzeichen von Schwierigkeiten geändert werden sollte. Nur wenn die Ergebnisse der strengen Forschung zeigen eine hohe Wahrscheinlichkeit der Verbesserung gehen wir mit einer Verbesserung. Dies erfordert einen disziplinierten und objektiven Ansatz, wie die wissenschaftliche Methode, die die Grundlage unseres Forschungsansatzes bildet. Wie verwaltet man das Risiko Das Risiko wird durch das gesamte Team auf verschiedenen Ebenen gesteuert. Weil unser Handel alle modellgetrieben ist, setzt niemand auf Trades von ihren eigenen Willen, die sie emotional beteiligen könnten, damit jeder hat eine Beteiligung an der Sicherstellung, dass die Positionen, die wir anziehen, innerhalb unserer Risikogrenzen sind und wie von unseren Systemen spezifiziert und es gibt keine Belohnung für Abweichung von diesem. Unser Risikosystem ist in unsere Modelle eingebettet, so dass es, wenn eine neue Zielposition generiert wird, durch die Risikostufe vor dem Handel gehen muss, die aus mehreren Tests besteht, die unsere Forderungen auf unterschiedliche Weise messen. Wenn die vorgeschlagenen Positionen gegen eine dieser Tests verstoßen, wird das Portfolio durch das System skaliert, bis es keine Grenzverletzungen gibt. Erst dann können die Trades an die Trading Engines geschickt werden. Die Quants, die die Modelle laufen, sind an der vordersten Reihe und kennzeichnen irgendwelche Ausgaben zu dem Rest von uns, wenn die Risikoschicht eine Warnung wirft. Wir haben dann alle die Möglichkeit, die Risikoberichte überall zu sehen, und wenn es irgendwelche Fragen zu diskutieren, wir tun. Letztlich habe ich die letzte Instanz für das Risikomanagement, und ich habe nur die Diskretion, das Risiko und nur unter bestimmten Umständen zu reduzieren. Wir haben diese Diskretion eine Handvoll von Zeiten in den letzten 18 Monaten während der Ereignisse verwendet, die zu einem nicht-linearen Ergebnis führen könnten, dass unsere Modelle nicht entworfen sind, um zu identifizieren. Zum Beispiel haben wir während der griechischen Wahl im vergangenen Jahr und der Euro-Gipfeltreffen die Entscheidung getroffen, die 7,5-Volatilität an diesen Tagen zu erreichen und unser Portfolio damit halbieren. Sobald die Veranstaltung vergangen und das Ergebnis war keine Katastrophe, skalierten wir bis zu Ziel 15 vol. Wir haben auch Risikominderungsregeln in unseren Code eingeführt, um die Entscheidung der Schweizerischen Nationalbank gegen den Euro abzuwickeln. Dies ist ein Beispiel dafür, warum Handelserfahrung in einem systematischen Team von entscheidender Bedeutung ist. Aus Sicht eines Händlers sind bestimmte Positionen asymmetrisch im Ergebnis und können behandelt werden, indem Regeln verwendet werden, um bestimmte Positionen unter bestimmten Umständen zu vermeiden. Ein Verständnis der Marktmechanik und der Beobachtungsfähigkeiten, die über Jahre als Händler entwickelt wurden, dienen auch dazu, Risiken zu verringern, indem sichergestellt wird, dass Prozesse, die implementiert werden, ein Marktbewusstsein haben, das in ihrer Logik eingebettet ist. Erzählen Sie uns von einer Lektion, die Sie aus früheren Handelsentscheidungen gelernt haben. In den Anfangszeiten unseres Modells, bevor wir viel Vorverarbeitung unserer Daten (und bevor wir Investoren), würden wir feststellen, das Modell gelegentlich wollen, um auf große AUDNZD Trades setzen und unsere Untersuchungen führte uns zu dem Schluss, dass die Sparcity Von einigen der Eingangsdaten trieb diese Entscheidungen. Dies führte uns zu kommen mit einigen neuen Techniken für die Überwachung und Filterung der Eingangsdaten. Dies diente dazu, für uns die Bedeutung von Marktkenntnissen und Fachwissen zu klären, da Daten zwar genau nach Datenanbieter sind, aber nicht unbedingt sinnvoll sind, wenn sie nicht aussagekräftig oder zumindest gefiltert sind, um unerwünschtes Rauschen zu reduzieren. Verwenden Sie eine Mischung aus Strategien oder nur Firm-wide, haben wir eine Gruppe von Strategien, die für die Diversifizierung über Asset-Klassen gemischt werden können. Im FX-Raum verwenden wir eine Art von Modell, aber es ist strukturiert, um mehrere simultane Signale in mehreren Kreuzen zu generieren, jeder in sich etwas schwach Klassifikatoren aber Aggregation in eine robuste Vorhersage auf der Währungsebene. Was sind die Marktbedingungen, die Sie für ideal halten und welche sind die anspruchsvollsten, für die Performance Ihrer Strategie Wie bei den meisten systematischen Strategien, die auf historischen Daten beruhen, ist ein freier Markt mit wenig staatlicher Intervention ideal. Im Allgemeinen neigt die staatliche Intervention dazu, gegen die vorherrschende Weisheit oder Logik dessen, was in den Märkten geschehen soll, zu gehen und Modelle sind normalerweise nicht besonders gut, das zu erkennen. Das heißt, wir haben ein großes Jahr und es gab mehrere Fälle von staatlichen Intervention und Risiko-onrisk-off Schaukeln in Sentimentalität, so itrsquos möglich, dass mit genug kontinuierliche staatliche Intervention in die historischen Daten haben unsere Modelle in der Lage gewesen Dieses Umfeld besser. Können Sie uns ein Beispiel für eine denkwürdige gewinnende Handelsentscheidung geben Im kurzfristigen systematischen Raum, in dem wir als Einzelpersonen nicht die Handelsentscheidungen treffen, ist es schwierig, besonders erinnerungswürdige Gewinne zu identifizieren. Es ist mehr über unvergessliche Tweaks auf das Modell oder besonders merkwürdige Handelsperioden, wo wir auf 80 der Handelstage in einem Monat gewinnen. Die Art und Weise unsere Modelle sind gebaut, sie donrsquot Ziel, Geschäfte zu tun, die sich im Gedächtnis herausheben sollten. Unsere Modelle führen täglich mehrere Transaktionen durch, um kleine Chancen zu nutzen, von denen wir erwarten, dass sie sich am kommenden Tag entfalten. Itrsquos mehr von einem stetigen Chipping weg Prozess anstatt schwingen für lsquohome runsrsquo. Verwenden Sie Emerging Markets-Währungen Wir donrsquot verwenden EM-Währungen, da unsere Modelle auf Qualitäts-Input-Daten, die oft doesnrsquot gibt es in der EM und unsere Ausführung erfordert hohe Liquidität, um unsere hohe tägliche Umsatz zu behandeln. Für Händler, die nicht die gleichen Bedenken haben, glaube ich, dass die EM-Währungen sehr lebensfähige und spannende Möglichkeiten bieten, die in den entwickelten Währungen nicht existieren können. Bei der Entwicklung einer Strategie, geben Sie eine höhere Priorität für den Bau von Eingangssignalen, Ausgangssignale oder Geld-Management-Regeln Geld-Management-Regeln. Ohne diese sind Sie nirgendwo. Kein System, unabhängig davon, wie gut es bei Timing-Eintritte und Ausfahrten ist, kann die ganze Zeit richtig sein, so müssen Sie umsichtige Risikoregeln vorhanden sein, um diese Verluste in Schach zu halten. Denken Sie, dass jede Strategie früher oder später ihre Genauigkeit verliert, oder glauben Sie an lang anhaltende Marktregeln? Wenn ein Modell statisch bleibt, könnte es sehr gut finden, dass es die Genauigkeit über die Zeit verliert, obwohl es irgendwann einmal wieder auf den Markt kommen kann Theorie, auf der es basiert, ist robust oder langlebig. Um die Nachhaltigkeit unserer Strategien sicherzustellen, haben wir eine objektive, regelbasierte Modellselektionstechnik eingeführt, die wir in regelmäßigen Abständen ausführen, um die besten Parameter auszuwählen, die bis zur nächsten Selektion verwendet werden sollen. Dieser gesamte Prozess, das Timing und die Scoring-Techniken, die wir verwenden, werden routinemäßig validiert, um sicherzustellen, dass jede Aktualisierung, die wir an den Parametern vornehmen, vernünftig ist und am ehesten positiv in der Live-Umgebung ist. Verwenden Sie jede Art von Optimierung, und wie Sie mit Kurvenanpassung zu bewältigen Unsere Modellauswahl-Technik ist eine Form der Optimierung. Einige der wichtigsten Stärken, die unser Team während unserer Zeit entwickelt hat, um genetisch entwickelte Algorithmen zu entwickeln, sind Methoden zur Minimierung jeglicher Überformung und Identifizierung der robustesten und wirklich prädiktiven Modelle. Als eine datengetriebene Strategie, ist die genetische Evolution von Algorithmen ein Rezept für Überformatierung, wenn strenge Verfahren nicht befolgt werden. Als Ergebnis haben wir eine Reihe von Tests oder Methoden in diesem Bereich entwickelt, die wir für andere Modelle wie unsere FX-Strategie angepasst haben. Einige von diesen sind klassisch, wie die Verwendung von Monte-Carlo-Simulationen, aber die meisten sind proprietär und spezifisch für unsere Bedürfnisse. Ich würde sagen, auf einer allgemeinen Ebene, dass die Sicherstellung, dass Sie objektiv definierte Methoden, die wahre Produktivität von der Zufälligkeit, Möglichkeiten für die Prüfung für Konsistenz über mehrere Out-of-Sample-Perioden und halten ein Auge für die Vermeidung lokaler Optima, sind die wichtigsten Kriterien für Aufbau robuster, nachhaltiger Modelle. Bevorzugen Sie einen bestimmten Zeitrahmen in Ihren Strategien Wir mögen den kurzfristigen Raum mit Positionen halten Perioden rund um die 1-2-Tage-Marke, obwohl wir Positionen für bis zu einer Woche halten können. Insbesondere finden wir, dass die Generierung neuer Signale auf einem täglichen Horizont oder etwas weniger hält unsere Modelle flink und nicht zu einem bestimmten Thema zu lange in einem sich ständig verändernden Umfeld verheiratet. Die Kehrseite davon ist die Kapazitätsbeschränkung, besonders bei einem hohen Umsatzmodell wie bei uns. Was sollte ein unerfahrener Trader Uhr bei der Auswahl eines Zeitrahmens Es gibt Vorteile und Nachteile für lange und kurze Zeitrahmen. Einige der besten Trades in meiner Karriere waren das Ergebnis der Analyse wöchentlichen und monatlichen Rohstoff-Charts, wo die Muster tendenziell klarer sind. Du brauchst enorme Geduld, die ein langfristiges Muster verfolgt und nicht zu früh in den Handel eilt. In der kurzfristigen Raum, ein großer Vorteil ist, dass Sie so viele mehr Ein-und Ausstieg Gelegenheiten, die es macht Tests ein algorithmischer Ansatz viel schneller und einfacher. Auch mit mehr Trades passiert in einem kürzeren Zeitrahmen, sammeln Sie statistische Informationen über Ihre Strategie viel schneller. Es ist jedoch ein lärmerer Raum zum Arbeiten. Was ist die Hebelwirkung, die Sie normalerweise verwenden Im Durchschnitt verwendet unsere FX-Strategie 3-5 mal Hebelwirkung und wir begrenzen diese auf 7 mal max. Wie viele Execution-Broker verwenden Sie Wir begrenzen die Anzahl der Liquiditätsanbieter, die wir verwenden, da wir lieber ein guter Kunde für ein paar sind als ein kleiner Kunde für viele. Wir glauben, dass dies uns hilft, festere Spreads zu sehen. Alle unsere Trading ist elektronisch. Welche historischen Daten verwenden Sie bei der Entwicklung Ihrer Strategien? Alle unsere Futures-Daten stammen von Tick Data und unsere FX-Spots Daten von Bloomberg und unseren Liquiditätsanbietern. Die Datenqualität ist von größter Bedeutung, da lsquorubbish in gleichem Müll outrsquo ist. Sogar mit den besten Daten, finden wir, dass wir in der Lage sind, unsere Signal-Noise-Verhältnisse mit sorgfältiger, unvoreingenommene Filterung und andere Vorverarbeitung Techniken zu steigern. Welche Software verwenden Sie in den Bereichen Forschung, Risiko und Versöhnung Wir verwenden Matlab für einige Recherchen, aber die meisten der Software, die wir für alle unsere Funktionen verwenden, wurde intern gebaut und alle unsere Produktions-Code befindet sich in C. Welche Möglichkeiten und Risiken sehen Sie in Ultra-Hochfrequenz-Handel für FX-Manager Ich denke, es gibt noch Chancen für Markt-Schnüffeln Typen vor Ort Ausführungsmuster und versuchen, die Vorteile zu nutzen. Gleichzeitig werden Ausführungsalgorithmen und Liquiditätspool-Sweeping immer anspruchsvoller, um den Ausführungs-Footprint zu reduzieren. Aus meiner Erfahrung im hochfrequenten Raum in Aktienindex - und festverzinslichen Optionsmärkten halte ich es für eine Verpflichtung zu einem Wettrüsten auf Software - und Hardwarefronten. Es gibt bereits eine Menge Ausnutzung der Fehlentscheidungsmöglichkeiten, die die Reduzierung der möglichen Renditen und damit immer schneller Code auf immer schnellere Grafik-Chips oder proprietäre Chips. Nichts davon kommt billig und die größeren, etablierteren Spieler können Newcomer auf Software und Hardware zu übertreffen. Erzählen Sie uns von der Leistungsfähigkeit und Kapazität Ihres Programms. Unsere Strategien haben täglich einen hohen Umsatz, so dass wir uns auf die liquidesten Märkte konzentrieren müssen. Wir müssen dann ständig daran arbeiten, die vorhandene Liquidität in diesen Märkten optimal zu nutzen. Erst dann können wir sicher sein, dass das Alpha, das wir jeden Tag aus den Märkten herausdrücken, zu einem Nettogewinn führen wird. Unsere FX-Strategie ist die Kapazität irgendwo nördlich von 250m beschränkt, aber wie viel mehr ist ein Unbekannter, da wir ständig daran arbeiten, das zu verbessern, was wir jeden Tag durch die Märkte bewegen können. Können Sie uns Ihr Gefühl über den Umzug der EurUsd in den nächsten 612 Monaten persönlich geben, denke ich, der Euro gehört noch niedriger. Professionell, ich donrsquot Pflege, solange unsere Modelle halten immer es richtig. Als ehemaliger diskretionärer Händler dauerte es einige Zeit, sich daran zu gewöhnen, aber das ist die Schönheit der laufenden quantitativen Modelle ndash hartcodierte Disziplin und keine Emotionen. Whatrsquos der beste Rat, den Sie zu den Händlern geben würden, die in die FX Fondsmanagement-Industrie eintreten möchten Der Wettbewerb in dieser Industrie ist hart, also seien Sie sicher, bevor Sie diesen Weg hinuntergehen, dass, was Sie tun, genügend von Ihren Gleichen unterscheidet (wenn nicht Einzigartig) und nachhaltig langfristig.
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