Aktienoptionen 110

Preisoptionen Der Wert der Aktienoptionen ergibt sich aus dem Wert ihrer zugrunde liegenden Wertpapiere. Und der Marktpreis für Optionen steigt oder sinkt aufgrund der damit verbundenen Wertpapiere. Es gibt eine Reihe von Elementen mit Optionen zu prüfen. Der Ausübungspreis Der Ausübungspreis für eine Option ist der Kurs, zu dem der Basiswert bei Ausübung der Option erworben oder verkauft wird. Die Beziehung zwischen dem Ausübungspreis und dem tatsächlichen Kurs einer Aktie bestimmt in der eindeutigen Sprache der Optionen, ob die Option in-the-money, at-the-money oder out-of-the-money ist. In-the-money: Ein in-the-money Call-Option-Basispreis liegt unter dem tatsächlichen Aktienkurs. Beispiel: Ein Anleger kauft eine Call-Option zum 95 Basispreis für WXYZ, der derzeit bei 100 gehandelt wird. Die Anlegerposition befindet sich im Geld um 5. Die Call-Option gibt dem Anleger das Recht, das Eigenkapital bei 95 zu kaufen. Der Geld-Put-Optionspreis liegt über dem tatsächlichen Aktienkurs. Beispiel: Ein Anleger kauft eine Put-Option zum Ausübungspreis von 110 für WXYZ, der derzeit bei 100 gehandelt wird. Diese Anlegerposition ist In-the-money durch 10. Die Option Put gibt dem Anleger das Recht, das Eigenkapital bei 110 zu verkaufen Geld: Für beide Put - und Call-Optionen sind der Streik und die tatsächlichen Aktienkurse gleich. Out-of-the-money: Ein Out-of-the-money Call-Option Ausübungspreis liegt über dem tatsächlichen Aktienkurs. Beispiel: Ein Anleger kauft eine Out-of-the-money Call-Option zum Ausübungspreis von 120 von ABCD, die derzeit bei 105 gehandelt wird. Diese Anlegerposition ist out-of-the-money durch 15. Ein Out-of-the - - money Der Put-Optionspreis liegt unter dem tatsächlichen Aktienkurs. Beispiel: Ein Anleger kauft eine Out-of-the-money-Put-Option zum Ausübungspreis von 90 von ABCD, die derzeit bei 105 gehandelt wird. Diese Anlegerposition ist aus dem Geld um 15. Der Prämie Die Prämie ist der Preis eines Käufers Zahlt den Verkäufer für eine Option. Die Prämie wird beim Kauf vorab bezahlt und ist nicht rückzahlbar - auch wenn die Option nicht ausgeübt wird. Die Prämien werden pro Aktie notiert. So stellt eine Prämie von 0,21 eine Prämienzahlung von 21,00 pro Optionskontrakt (0,21 x 100 Aktien) dar. Die Höhe der Prämie wird durch mehrere Faktoren bestimmt - den zugrunde liegenden Aktienkurs in Bezug auf den Basispreis (intrinsischer Wert), die Zeitspanne bis zum Ablauf der Option (Zeitwert) und wie viel der Kurs schwankt (Volatilitätswert). Intrinsischer Wert Zeitwert Volatilitätswert Optionspreis Beispiel: Ein Anleger kauft eine dreimonatige Call-Option zu einem Ausübungspreis von 80 für ein volatiles Wertpapier, das mit 90 gehandelt wird. Intrinsischer Wert 10 Zeitwert seit dem Aufruf 90 Tage, Würde die Prämie mäßig für Zeitwert hinzufügen. Volatilität Wert, da das zugrunde liegende Wertpapier erscheint volatil, würde es einen Mehrwert für die Prämie für die Volatilität. Die drei wichtigsten Einflussfaktoren auf die Optionspreise: der zugrunde liegende Aktienkurs in Bezug auf den Basispreis (intrinsischer Wert) die Zeitspanne bis zum Ablauf der Option (Zeitwert) und wie viel der Preis schwankt (Volatilitätswert) Andere Faktoren, die Optionspreise beeinflussen (Prämien) einschliesslich: die Qualität des zugrunde liegenden Eigenkapitals die Dividendenquote des zugrunde liegenden Eigenkapitals vorherrschenden Marktbedingungen Angebot und Nachfrage nach Optionen mit dem zugrunde liegenden Eigenkapital vorherrschende Zinsen Andere Kosten Vergessen Sie nicht Steuern und Provisionen. Wie bei fast jeder Investition müssen Investoren, die Optionen handeln, Steuern auf Einkommen sowie Provisionen an Makler für Optionsgeschäfte zahlen müssen. Diese Kosten werden das gesamte Kapitalanlageergebnis beeinflussen. Disclaimer: Diese Seite behandelt börsengehandelte Optionen der Options Clearing Corporation. Keine Aussage auf dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der von der Options Clearing Corporation veröffentlichten Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten und überprüfen. Kopien können von Ihrem Broker erhalten eine der Börsen Die Options Clearing Corporation bei One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 durch den Aufruf 1-888-OPTIONS oder durch den Besuch 888options. Alle erörterten Strategien, einschließlich Beispiele, in denen tatsächliche Wertpapiere und Preisdaten verwendet werden, dienen ausschließlich zu Veranschaulichungs - und Bildungszwecken und sind nicht als Bestätigung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren auszulegen. 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Insbesondere das in SAB 107 angegebene Personal, dass es eine Unternehmenswahl akzeptiert, um die vereinfachte Methode anzuwenden, unabhängig davon, ob das Unternehmen über ausreichende Informationen verfügt, um verfeinerte Schätzungen der erwarteten Laufzeit vorzunehmen. Zu der Zeit, als SAB 107 ausgestellt wurde, glaubten die Mitarbeiter, dass detailliertere externe Informationen über das Ausübungsverhalten von Mitarbeitern (z. B. die Ausübungsmuster von Mitarbeitern der Industrie oder andere Kategorien von Unternehmen) den Unternehmen im Laufe der Zeit leicht verfügbar wären. Daher stellte das Personal in SAB 107 fest, dass es nicht erwarten würde, dass ein Unternehmen die vereinfachte Methode für Aktienoptionszuschüsse nach dem 31. Dezember 2007 verwendet. Das Personal versteht, dass solche detaillierten Informationen über das Ausübungsverhalten der Mitarbeiter bis zum 31. Dezember 2007 nicht breit verfügbar sind. Dementsprechend wird das Personal auch unter bestimmten Umständen die Anwendung der vereinfachten Methode über den 31. Dezember 2007 hinaus akzeptieren. DATES: 21. Dezember 2007 FÜR WEITERE INFORMATIONEN KONTAKT: Sandie E. Kim oder Mark J. Barrysmith, Amt für Der Hauptbuchhalter (202) 551-5300 oder Craig C. Olinger, Abteilung der Corporation Finance (202) 551-3400, Securities and Exchange Commission, 100 F Street NE, Washington, DC 20549. ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN: Die Statements in der Personalabrechnung Bulletins sind weder Regeln noch Auslegungen der Kommission, noch werden sie veröffentlicht, soweit sie die amtliche Genehmigung der Kommission tragen. Sie repräsentieren Interpretationen und Praktiken, gefolgt von der Division of Corporation Finance und dem Amt des Chief Accountants bei der Verwaltung der Offenlegungsanforderungen des Federal Securities Law. Nancy M. Morris Sekretär Datum: 21. Dezember 2007 Part 211 8211 GEÄNDERT Dementsprechend wird Teil 211 des Titels 17 des Code of Federal Regulations durch das Personal Accounting Bulletin Nr. 110 an die Tabelle in Teilabschnitt B angepasst. PERSONALRECHNUNG BULLETIN NR . 110 Mit Wirkung vom 1. Januar 2008 wird die Frage 6 von Abschnitt D.2 von Thema 14, Anteilsbasierte Vergütung, von der Stabstelle ersetzt und ersetzt. Der Staff Accounting Bulletin Series. Die Frage 6 von Thema 14: D.2 (in der geänderten Fassung) enthält die Ansichten des Personals in Bezug auf die Verwendung einer vereinfachten Methode zur Entwicklung einer Schätzung der erwarteten Laufzeit von Plain-Vanille-Aktienoptionen gemäß den Rechnungslegungsnormen Nr. 123 ( Revised 2004), Aktienbasierte Vergütung. Hinweis . Der Wortlaut der SAB 110 wird nicht im Bundesgesetzbuch enthalten sein. THEMA 14: AKTIENBASIERTE BEZAHLUNG D. Bestimmte Annahmen, die bei Bewertungsmethoden verwendet werden 2. Erwartete Laufzeitfaktoren: Die Gesellschaft E gewährt ihren Mitarbeitern Aktienoptionen, die folgende Grundmerkmale aufweisen: 75 Die Aktienoptionen werden bei der Geldausübung gewährt Voraussetzung für die Erbringung einer Dienstleistung über das Wartezeitdatum 76 Wenn ein Mitarbeiter vor der Ausübung der Dienstleistung den Dienst beendet, verfällt der Arbeitnehmer die Aktienoptionen. Wenn ein Mitarbeiter nach der Ausübung der Dienstleistung den Dienst beendet, 90 Tage) und Die Aktienoptionen sind nicht übertragbar und nicht übertragbar. Unternehmen E nutzt das Black-Scholes-Merton-Closed-Form-Modell zur Bewertung seiner Mitarbeiteraktienoptionen. Frage 6: Da Aktienoptionen mit diesen Plain-Vanille-Merkmalen in erheblichen Mengen von vielen Unternehmen in der Vergangenheit bewilligt wurden, sind die Mitarbeiter über alle einfachen Methoden informiert, die zur Einschätzung des erwarteten Terms verwendet werden können. Interpretive Response: Wie bereits erwähnt, versteht das Personal Dass ein Unternehmen, das nicht in der Lage ist, auf seine historischen Ausübungsdaten zurückzugreifen, feststellen kann, dass bestimmte alternative Informationen, wie beispielsweise Ausübungsdaten für Mitarbeiter anderer Unternehmen, nicht leicht zugänglich sind. Als solche können einige Unternehmen Schwierigkeiten bei der Herstellung einer verfeinerten Schätzung der erwarteten Begriff. Wenn ein Unternehmen zu dem Schluss kommt, dass seine historische Aktienoptionserfahrung keine angemessene Grundlage für die Einschätzung der erwarteten Laufzeit bietet, akzeptiert das Personal die folgende vereinfachte Methode für Plain-Vanille-Optionen im Einklang mit den vorstehend genannten Faktoren: (Vesting term ursprüngliche Vertragslaufzeit) 2). Unter der Annahme einer zehnjährigen ursprünglichen Vertragslaufzeit und abgestufter Gewährleistung über vier Jahre (25 der Optionen in jeder Gewährungswährung jährlich) für die Aktienoptionen in dem oben beschriebenen Faktor würde die erwartete erwartete Laufzeit 6,25 Jahre betragen. 77 Akademische Forschung über die Ausübung von Optionen, die an Führungskräfte erteilt werden, bietet eine allgemeine Unterstützung für die Ergebnisse, die durch die Anwendung dieser Methode erzeugt werden. 78 Beispiele für Situationen, in denen das Personal glaubt, dass es sinnvoll sein kann, dieses vereinfachte Verfahren zu verwenden, umfassen Folgendes: Ein Unternehmen verfügt nicht über ausreichende historische Ausübungsdaten, um eine angemessene Grundlage für die Einschätzung des erwarteten Zeitraums aufgrund des begrenzten Zeitraums zu liefern Ihre Aktien wurden öffentlich gehandelt. Ein Unternehmen ändert signifikant die Laufzeiten seiner Aktienoptionszuschüsse oder die Arten von Mitarbeitern, die Aktienoptionszuschüsse erhalten, so dass ihre historischen Ausübungsdaten keine angemessene Grundlage für die Einschätzung der erwarteten Laufzeit darstellen können. Ein Unternehmen hat oder erwartet erhebliche strukturelle Veränderungen in seinem Geschäft, so dass seine historischen Ausübungsdaten nicht mehr eine vernünftige Grundlage für die Einschätzung der erwarteten Laufzeit. Das Personal versteht, dass ein Unternehmen über ausreichende historische Ausübungsdaten für einige seiner Aktienoptionszuschüsse verfügen kann, aber nicht für andere. In solchen Fällen wird das Personal die Anwendung der vereinfachten Methode nur für einige, aber nicht für alle Aktienoptionszuschüsse akzeptieren. Das Personal glaubt auch nicht, dass es für ein Unternehmen notwendig ist, über ein Gittermodell nachzudenken, bevor es entscheidet, dass es berechtigt ist, diese vereinfachte Methode zu verwenden. Darüber hinaus widerspricht das Personal der Verwendung dieses vereinfachten Verfahrens nicht in Zeiträumen, bevor die Beteiligung eines Unternehmens an einem öffentlichen Markt gehandelt wird. Wenn ein Unternehmen diese vereinfachte Methode nutzt, sollte das Unternehmen im Anhang der Jahresrechnung die Verwendung der Methode, den Grund für die Anwendung der Methode, die Art der Aktienoptionsbeihilfen, für die die Methode angewandt wurde, offen legen, wenn die Methode nicht angewendet wurde Die für alle Aktienoptionszuschüsse verwendet wurden, und die Perioden, für die die Methode verwendet wurde, wenn die Methode nicht in allen Perioden verwendet wurde. Unternehmen, die über eine ausreichende historische Aktienoption verfügen, können diese vereinfachte Methode nicht anwenden. Darüber hinaus soll diese vereinfachte Methode nicht als Maßstab für die Beurteilung der Angemessenheit von verfeinerten Schätzungen des erwarteten Begriffs herangezogen werden. Wie oben in Frage 5 angemerkt, glaubt das Personal, dass detailliertere externe Informationen über das Übungsverhalten im Laufe der Zeit für Unternehmen leicht verfügbar sind. Daher erwartet das Personal nicht, dass eine solche vereinfachte Methode für Aktienoptionszuschüsse verwendet würde, wenn relevantere Detailinformationen breit verfügbar sind. 75 Mitarbeiteraktienoptionen mit diesen Merkmalen werden manchmal als Plain-Vanilla-Optionen bezeichnet. 76 In diesem Tatbestand entspricht die erforderliche Dienstzeit der Wartezeit. 77 Berechnet als 1-Jahr-Sperrfrist (für die ersten 25 Pensionsverpflichtungen) plus 2-jährige Sperrfrist (für die zweiten 25 Pensionsansprüche) plus 3-jährige Sperrfrist (für die dritten 25 Pensions - Geteilt durch 4 Gesamtjahresjahre und 10 Jahre Vertragslaufzeit dividiert durch 2, dh ((1234) 4) 10) 2 6,25 Jahre. 78 J. N. Carpenter, Die Ausübung und Bewertung von Aktienoptionen, Journal of Financial Economics. 1998, S. 127-158 untersucht eine Stichprobe von 40 NYSE - und AMEX-Unternehmen im Zeitraum 1979-1994, wobei Aktienoptionsbedingungen in etwa mit den im Fact-Set und dem Beispiel dargestellten Bedingungen übereinstimmen. Die mittlere Ausübungsdauer betrug 5,83 Jahre und der Median 6,08 Jahre. Die durchschnittliche Ausübungszeit ist kürzer als die erwartete Laufzeit, da die Stichprobe nur ausgeübte Optionen enthielt. Weitere Untersuchungen zu Exekutivoptionen sind ua J. Carr Bettis John M. Bizjak und Michael L. Lemmon, Ausübungsverhalten, Bewertung und Anreizeffekte von Mitarbeiterbeteiligungsoptionen, die im Journal of Financial Economics erscheinen. Eine der wenigen Untersuchungen über nicht-exekutive Mitarbeiteroptionen, die das Personal kennt, ist S. Huddart, Muster der Aktienoptionsübung in den Vereinigten Staaten, in: J. Carpenter und D. Yermack, Hrsg. Executive Compensation und Shareholder Value: Theorie und Nachweis (Kluwer, Boston, MA, 1999), S. 115-142. Geändert: 12212007